Перейти…

The Morning Herald

демократия умирает в темноте

24.02.2018

ФРС повышает стоимость акций и казначейских облигаций


Акции США и стоимость казначейских облигаций выросли, в то время как канадский доллар достиг 11-месячного максимума относительно своего американского тезки. Рынки ожидают выступления Джанет Йеллен и решение Банка Канады повысить процентные ставки.

Горячая тема

Председатель Федеральной резервной системы сказала, что политики США внимательно следят за инфляцией, учитывая ее неспособность достичь цели Центрального банка. Однако она не сообщила никакой новой информации о сроках следующего повышения ставки или о том, что регулятор начнет сокращать свой баланс.

-Поэтому комментарии председателя Йеллен продолжают утверждать, что Федеральный комитет открытого рынка счел уместным повышение ставок еще раз в этом году и продолжат постепенно увеличивать ставки и в следующем году», — сказал Марвин Лох (Marvin Loh), старший стратег глобальных рынков BNY Mellon. — Рынок изначально интерпретировал подготовленные замечания. Фьючерсы и индексированные свопы указывают на примерно равные шансы на то, что мы увидим повышение [ставки] на декабрьской встрече [FOMC] , — добавил он.

Дивьянг Шах, глобальный стратег в IFR Markets, утверждал, что, несмотря на то, что рынки пришли к соглашению с толкованием замечаний госпожи Йеллен, реальность была более сбалансированной.

«Во-первых, в то время как инфляция является ключевой неопределенностью, эта неопределенность является двусторонней: рынки предпочитают сосредоточиться на рисках инфляции с понижением. Во-вторых,  не придется наращивать темпы, чтобы достичь нейтралитета. Это повторение того, что было сказано после июньской пресс-конференции FOMC «, — сказал Шах.

Более значительными были комментарии губернатора ФРС [Лаела] Брейнарда во вторник, в котором говорилось о возникновении опасений относительно прогноза инфляции.

«Потенциально для голубей, возглавляемых Брейнардом, возможно нормализовать курс после того, как начнется сокращение баланса и тяжело будет нормализовать прогноз курса особенно в 2018 году».

Акции

На Уолл-стрит промышленный индекс Доу-Джонса достиг рекордного максимума в 21 580, прежде чем отступить на 21 542 к середине дня в Нью-Йорке, все еще составляя 0,6 процента за день.

Баланс акций S&P 500 был на 0,8% выше, на уровне 2,444, и в пределах 10 пунктов от рекордного максимума, в то время как технологически ориентированный Nasdaq Composite прибавил 1,1 процента.

Европейские акции торгуются еще более оптимистично. Индекс Stoxx 600 вырос на 1,5% до двухнедельного максимума, в то время как британский FTSE 100 прибавил 1,2%, несмотря на 0,3-процентное ралли фунта стерлингов против доллара, до 1,2887, и 0,7-процентное падение относительно евро, до 0,8855.

Эти шаги произошли, несмотря на то, что Бен Бродбент, заместитель главы Банка Англии по денежно-кредитной политике, заявил, что он «не готов» ужесточить политику.

Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,8 процента, преодолев уровень 26,000 и продолжая движение, которое приведет к увеличению на 2,8 процента на этой неделе и сопровождает его на пути к лучшей пятидневной производительности с середины марта.

Форекс и фиксированный доход

Удорожание чувствительного к политике двухлетнего казначейства США, которое движется в противоположном направлении к его цене, достигло трехнедельного минимума 1,33 процента, прежде чем подняться до 1,35 процента, продолжив опускаться на 3 базисных пункта в день.

Доходность 10-летнего казначейства США была на 4 б.п. или 2,32 процента ниже. Ее немецкий эквивалент упал на 5 б.п, до 0,51 процента после того, как на прошлой неделе достиг нового 18-месячного максимума.

Однако доллар продемонстрировал более смешанную производительность. Евро упал на 0,5%, до 1,1413 доллара США, но американская валюта снизилась на 0,6 процента против йены до 113,24 после четырехмесячного суточного максимума во вторник в размере 114,49 иен. Индекс доллара вырос на 0,1%.

Канадский доллар, тем временем, резко вырос после того, как Банк Канады повысил ставки на 25 б.п. до 0,75%. Это первое увеличение за семь лет и частичное прекращение 50 б.п. сокращений, сделанных в 2015 году с целью компенсировать влияние шоковых цен на нефть. Управляющий BoC Стивен Полоз (Stephen Poloz) выступил с явно ястребиным сопутствующим заявлением.

Луни вырос на 1,5%, до 1,2719 доллара США, что является его максимальным уровнем с июня 2016 года. Двухлетняя доходность облигаций в Канаде выросла на 4 б.п., до 1,20%, что является самым высоким показателем с октября 2013 года.

— Растущие надежды на прекращение ультра-свободной денежно-кредитной политики в Канаде привели к заметным изменениям в судьбе луни в преддверии объявления, — отметил Джон Хиггинс из Capital Economics. — Это была самая худшая игра валюты из G10 в 2017 году за последние два месяца, но с тех пор она улучшалась, — добавил он.

Хиггинс также отметил, что «в следующем году уровень ставок в Канаде может сократиться до 0,25 процента, поскольку экономика падает на фоне разрыва пузыря на рынке жилья».

Между тем, юаня пробила отметку 6.8 за доллар во время азиатской торговли, укрепившись до 6.7884 после того, как Народный банк Китая впервые на этой неделе укрепил торговый диапазон для своей валюты.

Товары

Цены на нефть — решающий фактор для экономики Канады — продолжали отходить от двухнедельных минимумов в понедельник после выпуска данных о бычьих данных США. Brent опустилась на 0,5 процента и находится на уровне 47,74 доллара за баррель.

Запасы сырой нефти в США упали на 7,6 млн баррелей на прошлой неделе. По данным Администрации энергетической информации, это крупнейшее недельное падение за четыре месяца и значительно превзошло прогнозы.

Провал для доходности облигаций и смешанный тон к доллару помогли золоту вырасти в цене на $2, до $1219 за унцию.

Метки: , , ,

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Экономический обозреватель Morning herald. Все права защищены.

Все материалы, которые публикуются на сайте,являются собственностью администрации сайта Morning herald.

Любое копирование или цитирование материалов сайта осуществляется без получения предварительного согласия, но с обязательной активной гиперссылкой на источник не ниже второго абзаца.